抱团取暖，兼并重组——总资产规模近80万亿元的4000家中小银行，正经历着新一轮蜕变。
《财经》记者根据公开材料统计，2020年以来，已经有20多家中小银行已经完成或正在经历合并重组。
化解金融风险——银行格局调整，有业界人士在这轮“危机”应对中，解读出另一层变革——改变中国“两头大，中间小”的金融信贷体系，填补中间体量金融机构及市场空白。
“危”与“机”常是硬币的两面，但如何化危为机，却颇为考验人的智慧，也从来不是必然。
“得知银行要合并时，我不悲反喜。一方面，不忍心看着它的经营情况连年恶化，另外也担心自己中年失业。”一家被合并的中小银行中层告诉《财经》记者。
多位行业资深人士对《财经》记者表示，“化解中小银行机构的风险是2017年第五次全国金融工作会议重要落地措施之一，在2021年、2022年收官时期显得尤为重要。”
当下，经过几年的金融攻坚战，安邦系、明天系等较大的风险事件基本上得到有序处置。但还有多家小规模的中小银行风险有待进一步出清。2021年第二季度央行评级结果显示：有10%的城商行机构为高风险机构。农合机构（包括农村商业银行、农村合作银行、农村信用社）和村镇银行风险最高，高风险机构数量分别为271家和122家，数量占全部高风险机构的93%。
“高风险中小银行数量较多，但是资产占比很小，规模在5万亿元左右。它们的表现是盈利能力蜕化、净息差下降、现金流紧张、风险资产高企，仅靠自身无法自救，合并重组成为最有效、成本最小的出路之一。”一位接近监管的人士告诉《财经》记者。
可以预见，中小银行合并潮仍将在2022年继续。植信投资首席经济学家兼研究院院长连平认为，中国信贷体系具有“两头大、中间小”的特点，即国有大型银行和全国性股份制银行具有较强的信贷能力，而多数地方法人银行实力薄弱。中小法人银行兼并重组后，可以较好地填补金融服务空白，有助于缓解中小微企业“融资难”“融资贵”现象。
良好的预期有赖于成功的整合。重组过程中，不良资产处置是一道颇为关键的难题。“对于正常经营的中小银行而言，不良资产的处置就存在渠道单一、配套制度不足等问题。高风险中小银行面临着更大的不良资产处置压力。”一位行业资深人士对《财经》记者表示。
《财经》记者获悉，在最近一波中小银行的合并潮中，部分被合并主体已经出现资不抵债的情况。这极大考验着当地政府和接盘者的智慧。“中小银行的合并重组本着‘市场化、法制化’的原则，清产核资和资产评估后，若资产小于负债，对于不良资产通常采取的方式是：新股东溢价填入一部分不良资产，地方政府买单一部分，还有一部分遗留到新成立的银行、进行慢慢消化。”上述接近监管人士表示。
该接近监管人士还称，在实操中，短时间内很难对问题银行进行完善的尽调，可能会出现资产评估不是非常准确的情况，部分银行也有可能将不良资产以假出表的方式短期进行转移。要避免这种“击鼓传花”游戏的出现。
另一位城商行人士对《财经》记者表示，银行合并过程中，在处置不良资产问题时，需更多寻求市场力量，按照市场化的原则化解，做到清洁起步。一旦处理不当，若大量不良资产进入新机构，则会成为长久的包袱。
另有业内人士表示，合并重组后的中小银行更需关注经营理念和管理方式的改善，下沉服务当地经济，“做小、做散”，若仅仅抱团取暖、同舟不共济，不改变过去的粗放式增长模式，则无法做优做强。
显然，抱团取暖是化解危机的一种应对之策，重组后的中小银行们依然面临安身立命的策略抉择。
01、一年“消失”20多家中小银行
《财经》记者统计，自2020年以来，有20多家中小银行合并。2022年1月26日晚间，中原银行（1216.HK）发布公告，当日，该行与洛阳银行、平顶山银行、焦作中旅银行订立吸收合并协议。根据吸收合并协议，此次吸收合并的对价为284.7亿元，均将以分别向售股股东发行代价股份的方式支付，约合每股2.14元。
不仅在河南，辽宁、山西、四川等省份内的中小银行也开启了整合重组。例如，2021年1月，辽宁省人民政府常务会议称，通过申请新设组建一家省级城市商业银行，合并辽宁省内12家相关城市商业银行。2021年9月29日，中国银保监会发布公告称，同意辽沈银行（上述省级城商行）吸收合并营口沿海银行、辽阳银行，并承接营口沿海银行、辽阳银行清产核资后的有效资产、全部负债、业务、所有网点和员工。
“随着辽沈银行资本金和管理层的到位，按照辽宁省政府的规划，未来会陆续吸收省内的葫芦岛银行、阜新银行、抚顺银行、丹东银行、朝阳银行、鞍山银行、盘锦银行、铁岭银行、本溪银行等另外10家城商行。”一位知情人士告诉《财经》记者。
此前2020年11月成立的四川银行也采取类似方式，在攀枝花市银行和凉山州银行的基础上，引进了28家投资者，组建成立。
2021年4月，山西银行在太原揭牌，该行系原大同银行、长治银行、晋城银行、晋中银行、阳泉市银行通过新设合并方式设立的省级法人城市商业银行，注册资本为239.96亿元。
除了城商行之外，农商行和村镇银行也多有合并动作发生。例如，2021年7月，在绵阳市涪城区农村信用合作联社、绵阳市游仙区农村信用合作联社和四川安州农商银行的基础上，新设合并组建绵阳农商银行。2020年7月，陕西银保监局批复陕西榆林榆阳农商行和陕西横山农商行以新设合并的方式发起设立陕西榆林农商行等。
上述银行合并的模式有两种：吸收合并与新设合并，二者核心的区别在于，合并后存续的主体不同。
进一步来看，吸收合并是一家银行吸收另一家银行，被吸收银行解散，并依法办理注销登记，被吸收银行的债权、债务由吸收银行承继，吸收银行办理变更登记。即A银行+B银行=A银行。
而新设合并是指两个以上银行合并设立一个新银行，原合并各方解散，合并各方的债权、债务由新银行承继，合并各方依法办理注销登记，并依法办理新设银行的登记事项。即A银行+B银行=C银行。
“我们曾参与数起中小银行合并重组。一般来看，规模不同的中小银行，需结合自身实际情况选择不同的合并路径，不过最终的目的均是达到整合区域内金融资源、提升抗金融风险的能力。”大成律师事务所中国区董事局董事、高级合伙人王立宏对《财经》记者表示。
中小银行合并重组早已有迹可循。早在2004年，原中国银监会第一任主席刘明康提出城商行联合重组的构想，鼓励城市商业银行在自愿的前提下，按照市场原则实现资本重组和联合。
在此后长达10年的时间中，城商行重组案例此起彼伏。例如，2005年，合肥市商业银行更名为徽商银行，作为存续公司，吸收合并安徽省内的5家城市商业银行，以及7家城市信用社。2014年12月，由河南省13家地方性城市商业银行通过新设合并方式组建的中原银行正式成立等。
此后，中小银行合并重组进入平静期，直到2020年才被重新开启。2020年5月，中国国务院金融稳定发展委员会宣布拟发布11项重大金融改革措施，其中就包括中小银行深化改革。中小银行的合并重组为重要落地措施。
“2014年之前，中小银行的合并主要是在部分地方政府自发性的推动下进行的，各银行抱团的目的是做强做大，市场化行为占主导。但2017年之后，中小银行的合并受中国高层的推动更多，第五次全国金融工作会议要求防范金融风险。2020年后，中国高层面更是要求深化中小银行改革，敦促金融监管部门联合地方政府摸清风险底数、组织清产核资并制定实施方案，化解高风险银行的存量风险。”一位行业资深人士对《财经》记者称。
2022年是落实第五次全国金融工作会议的收官之年，但是银行的合并浪潮并未消退。波士顿咨询全球合伙人兼董事总经理陈本强对《财经》记者表示，中小银行的合并浪潮将是趋势。首先，2017年之前随着中国经济的高速发展、城镇化的推进，中小银行当时的交易对手以房地产、地方政府融资平台为主，呈现快速扩张的态势，“重量不重质”的问题逐步暴露，再加上部分中小银行公司治理失效，不断集聚着风险。而在目前国家层面严监管、金融去杆杠与利率市场化的背景下，中小银行“抱团取暖”是化解地方金融风险的有效路径之一。
其次，经济发展集中度的进一步提升以及由此引发的人口向南方、东部地区的集聚，对西部地区和东北地区的中小银行产生了较大压力。随着金融科技的发展，过去“线下网点为主，线上服务打辅助”的模式已经被彻底颠覆，部分中小银行在科技能力上的不足进一步制约了其数字化大势下的发展潜力。
再次，为打好防范化解重大金融风险攻坚战，中国中央监管部门在压降宏观杠杆率、处置高风险机构、化解影子银行风险、统一资管业务监管标准、全面清理整顿金融秩序的过程中付出了巨大的精力。但因金融风险具有传染性强的特点，预计未来监管部门将继续推动地方政府支持中小银行资本补充以及合并的方式防范化解和消化区域性金融风险。
02、高风险中小银行
2021年第二季度央行评级结果显示，高风险中小银行数量较多，有400家左右，资产占比为1.4%。但区域上比较集中在辽宁、甘肃、内蒙古、河南、山西、吉林、黑龙江等省份。
在分析中小银行风险成因时，国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，近年来，中国经济进入了增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期的“三期叠加”阶段，部分企业的利润难以产生足够的现金回流以覆盖融资成本，这意味着银行的信用风险持续上升。
部分中小银行劣变为高风险机构的重要因素还在于，开展的地域范围相对狭窄，如果区域经济调整剧烈、经济下行压力大，必然造成银行风险的上升。
另有中小银行出险的原因是：股东以关联交易掏空金融机构，问题股东违规控制金融机构并将其变为不受限制的“提款机”。在实际操作中，问题股东往往通过直接贷款、股权质押、理财产品、信托计划、保险产品投资等方式，大量占用金融机构资金，穿透来看，融资余额一般远超股本金，贷款集中度等指标远超监管要求。
03、重组关键难题：不良资产处置
中小银行合并重组的目的是为了化解风险、压降不良，如何甩掉不良资产重包袱、轻装上阵尤为关键。
“合并之前，参与合并的各方需制定周密计划，尤其是不良核销及处置方案，加大对不良资产的清收力度是重点，应新老划断、避免将问题带入合并后的新主体。最好是将不良资产一次性剥离，不足部分由当地政府或合并后的银行在一定范围内承担。”王立宏表示。
目前已经公布出来的不良资产处置方案来自四川银行。为了化解两家基础行近300亿元的不良资产，四川银行采取了不良清收、打包剥离，老股东权益冲销、新股东溢价消化和注册地承接的方式。通过上述办法，四川银行处置了175亿元不良资产。其中，老股东权益冲销25亿元；新股东溢价资金消化了非成都地区不良资产81亿元；注册地提供的产业扶持资金承接了69亿元；最终新银行账面上留存11亿元的不良资产。
合并过程中还应关注风险化解后中小银行的“造血”问题。有业内人士表示，应在方案制定过程中进行财务及监管指标的测算，长远考虑合并后中小银行的发展方向及业务着眼点，摆脱传统的业务模式，真正实现可持续发展避免新风险的积累，而非仅仅是将老风险进行了滞后。
04、4000家中小行路在何方？
中国中小银行的数量众多，目前大约4000家，资产总额占到整个银行体系的25%左右。该类金融机构的发展与各地区的经济密切相关。
近年来，监管部门进一步明确了中小银行的发展方向：中小银行、地区性的银行需在本地发展，不能在全国各地开展业务；聚焦小微企业和“三农”以及个人金融服务，满足当地企业和居民的金融需求等。
但随着政策支持普惠金融业务的发展，国有大行凭借低利率贷款不断下沉，对中小银行的业务产生了很大的冲击。中小银行在资本、客户、支付系统、跨业和IT队伍上，都处于弱势。
“如果小银行用弱势去竞争，前景堪忧。基层银行有基层信息和服务上的优势，更应当扎根基层，加强与基层客户的联络，发挥掌握基层客户信息的比较优势，着重服务好基层。”近期，中国央行原行长周小川表示。
“中小银行未来发展的方向是聚焦主责主业，并充分依托下沉乡村的比较优势，与当地产业进行深度融合，形成了一些富有本土特色的小而美银行。”中原银行首席经济学家王军对《财经》记者称。
一位接近监管人士称，在大行的挤压下，中小银行如何利用数字化做出特色是一个难题，但这类银行服务当地居民、当地中小企业的定位不能乱。中小银行不要想着垒大户，一旦踩中一单爆雷项目，可能会出现致命的危险。将中小银行的业务限制在本地，鼓励它们做小微客户，实际上是保护。
而在陈本强看来，中小银行最需解决是公司治理薄弱、专业人才稀缺的难题。中小银行应大力引入金融人才，尤其是具有经营决策权的董事、高管人员和中层，这将对银行的业务转型、数字化转型和风险防范化解发挥至关重要的作用。
连平则认为，中小银行的发展定位、公司治理、人力资源、业务结构、风险化解等几乎所有方面，都与地方政府存在千丝万缕的联系。他告诉《财经》记者，当前中小银行最急需解决的根本问题是，在坚持地方管理和监管的前提下，如何合理、合情、合规地定位和处理好与地方政府的关系。在此基础上，中小银行需走上“专精特新”发展之路，发展成精品银行。